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hb电子游艺:每日资讯20180117【任瞳/兴业证券定量研究】

时间:2018-1-17 19:11:15  作者:  来源:  浏览:8  评论:0
内容摘要: 上市公司通过在年末临时性构造缺乏交易背景和商业实质的突击交易,实现扭亏为盈或业绩增长,其目的是为了避免“ST”或实现“保壳”。突击交易集中于高溢价出售资产、债务重组、减值准备计提转回、变更会计估计、不当实施会计科目重分类等行为。交易所通过刨根问底式监管问询,有利于揭示突击交易...
    上市公司通过在年末临时性构造缺乏交易背景和商业实质的突击交易,实现扭亏为盈或业绩增长,其目的是为了避免“ST”或实现“保壳”。突击交易集中于高溢价出售资产、债务重组、减值准备计提转回、变更会计估计、不当实施会计科目重分类等行为。交易所通过刨根问底式监管问询,有利于揭示突击交易的真实意图,还原上市公司真实的业绩情况。
上市公司大搞突击交易,笔者认为是因为当前退市制度还存在漏洞。上市公司退市,包括主动退市、重大违法、不满足交易标准要求、财务状况不符合要求等几种类型,前三种类型较少见,较有约束力的是第四种类型。第四种类型主要退市指标包括公司净利润、净资产、营业收入、审计意见类型等,而这其中,净资产、营业收入等退市指标的约束力较弱,退市制度的主力,其实就剩下“净利润”这个指标。
而且,净利润退市指标是以当年经审计净利润为依据,政府补贴、出售资产、债务重组、变更会计估计等产生的收益都可计算在内,由此上市公司通过突击交易,就可扭亏为盈,这是突击交易的根本成因。

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